Главная Контактная информация Карта сайта

Май принес весенние экономические новости

Мидланд Консалт стал лицензированной компанией Кипра

В мае Мидланд Консалт (Кипр) получил от кипрских властей лицензию на ведение фидуциарной деятельности. Отныне компания признана соответствующей высокому уровню стандартов, установленных в странах Европейского Союза и имеет право на оказание консалтинговых услуг широкого спектра. Для получения этой лицензии Мидланд Консалт пришлось более года вести обмен документами и письмами с Кипрской комиссией по ценным бумагам (CYSec), отвечающей за лицензирование фидуциарной деятельности.

Подобное лицензирование уже определяет деятельность на Кипре адвокатов и аудиторов. С получением лицензии Мидланд Консалт (Кипр) теперь становится одной из немногих кипрских компаний, имеющих официальное право на оказание услуг клиентам, желающим воспользоваться возможностями Кипра для ведения международной предпринимательской деятельности.

Российский бизнес заступился за офшорную прибыль

Бизнес-организации России оформили свои замечания на законопроект о контролируемых иностранных компаниях (КИК), написанный Минфином РФ после начала кампании по деофшоризации. Главное замечание компаний — определенный чиновниками порог владения иностранным активом слишком низок. Они предлагают считать контролируемой структуру, доля в которой у собственника не 10, а 50%.

В декабре прошлого года президент РФ Владимир Путин в Послании Федеральному собранию заявил о необходимости бороться за деофшоризацию экономики. В ответ Минфин разработал проект закона о КИК. Сейчас идет финальная стадия общественных обсуждений, после чего документ будет внесен в правительство. Свои поправки в Минфин вслед за Торгово-промышленной палатой направили и другие бизнесс-сообщества.

Законопроект Минфина обязывает россиян, которые прямо или косвенно владеют хотя бы 1% в КИК, сообщать об этом государству. ТПП предлагает вообще отказаться от этих уведомлений. Государство стремится узнать обо всех возможных долях в офшорах, поэтому вряд ли Минфин пойдет на такое глобальное изменение в концепции проекта. Концепция КИК обязывает юридические лица и граждан, в существенной степени (от 10% уставного капитала) владеющих иностранным бизнесом в офшорах, сообщить об этом в налоговые органы и заплатить налоги с нераспределенной прибыли. Бизнес-организации просят поднять этот порог. Возможно, в окончательной версии документа он будет скорректирован до 50%, как того хотят компании.

Бизнес опасается, как бы не пришлось платить налоги с одной и той же прибыли КИК несколько раз. В проекте Минфина ничего не говорится об устранении двойного или многократного налогообложения, а существующие общие положения законодательства вряд ли можно применить к правилам КИК. Бизнес беспокоит, что Минфин недостаточно четко прописал механизм устранения повторного налогообложения, когда речь идет о получении дивидендов с прибыли компании, контролируемой из офшора, если раньше с этой прибыли уже заплатили налог как за нераспределенную прибыль КИК.

Мнение запада: Россия — худшее место для инвестиций

Западные инвесторы считают Россию худшим местом для вложения капиталов среди крупнейших мировых рынков — таковы данные исследований западных агентств. В фаворитах — США и Европа. Хотя эти настроения еще могут измениться, если ситуация на Украине нормализуется. Однако деньги в Россию потекут, только если ее экономика снова начнет расти.

Россия — худшее место для инвестиций среди восьми крупнейших экономик мира. Так посчитали 56% респондентов ежеквартального опроса среди западных трейдеров, сотрудников банков и управляющих активами.

Поостыли настроения инвесторов и относительно всей мировой экономики: 40% респондентов отметили ее улучшение, 43% назвали ситуацию стабильной и 12% считают, что она ухудшилась. Во время прошлого опроса, в январе 2014 года, об улучшении экономической ситуации говорили 59% респондентов — это максимальный показатель со времени преодоления глобальной рецессии в 2009 году.

На этом фоне самым привлекательным рынком для инвестиций на горизонте в год стал американский (44% голосов). Инвесторы основываются на улучшении экономического положения Соединенных Штатов: Международный валютный фонд (МВФ) объявил в мае, что рост ВВП страны ускорится до 2,8% в 2014 году и 3% в 2015 году по сравнению с 1,9% в 2013 году.

Чуть отстала от США Европа (32% голосов). Инвесторы опасаются риска дефляции в регионе, но еврозона все равно привлекательна для них из-за низких цен на активы.

В России помимо политических аспектов есть такие негативные факторы, как замедление роста экономики, которое продолжается уже не один год. Как только с весны 2010 года начали снижаться цены на сырьевые товары, вслед за этим начала падать российская экономика. Положение в экономике России далеко не радужное, — считают эксперты. — Полностью непонятна ситуация с ростом ВВП, инфляцией, девальвация имеет отложенный эффект. Можно ожидать, что Центробанк РФ выпустит ситуацию из рук, второй удар возможен осенью, когда снова начнется плодоовощной импорт, второй раз будут подняты тарифы естественных монополий. Единственное, что Россию поддерживает, — это высокие цены на нефть и газ. За счет них улучшился и счет текущих операций платежного баланса.

В то же время настроения той же западной прессы относительно России изменились: снижается поток обличительных материалов, замечают аналитики. Поэтому можно ожидать скорого возобновления интереса к российскому рынку, несмотря на все экономические проблемы. По их мнению, рост будет идти за счет того, что начиная с конца января были серьезные распродажи, усилившиеся на украинском факторе, который будет сходить на нет.

Фундаментальные макроэкономические факторы в итоге возобладают, и коренной смены настроений глобальных инвесторов мы не увидим, полагают эксперты. Поэтому даже после полной стабилизации геополитической ситуации деньги в Россию пойдут только тогда, когда российская экономика будет демонстрировать хоть какие-то темпы роста, предупреждают специалисты.

Рост российской экономики в прошлом году составил 1,3%, в этом году, согласно оптимистическим прогнозам, ВВП вырастет лишь на 1%, согласно пессимистическим — стране грозит рецессия.

В Крым потекли миллиарды

Правительство РФ утвердило траты на поддержание Крыма.

Крым получит новый пакет помощи из российской казны: 55,4 млрд руб., чтобы сбалансировать свой бюджет, 750 млн руб. выделены на детский отдых. Расходы могут быть и больше, и они будут профинансированы из резервов российского бюджета. Деньги, как пояснил премьер-министр Дмитрий Медведев, в первую очередь будут потрачены на индексацию зарплат, выплату пенсий. Все пенсионные расходы Крыма до конца 2014 года специалисты оценили в 57 млрд руб. (пенсионный фонд дотируется на 50%).

В конце марта правительство РФ уже выделило Крыму и Севастополю 13,1 млрд руб. дотаций на обеспечение сбалансированности региональных бюджетов — 10,7 млрд руб. и 2,4 млрд руб. соответственно. Окончательные расходы на Крым в 2014 году могут быть и больше — президент РФ говорил о 100 млрд руб.

Западные банки ужесточают условия кредитования

Западные банки ужесточают условия кредитования российских компаний. Российские компании из-за санкций сталкиваются все с большими ограничениями при получении кредитов от западных банков. Об этом сегодня пишут западные газеты. По данным изданий, банки требуют от российских заемщиков прописывать в договорах немедленный возврат кредита в случае наступления санкций.

Источник в одной из компаний, чей совладелец попал под санкции, подтвердил, что подобные требования от иностранных кредиторов были. По его словам, иностранные банки, с которыми договаривалась компания, хотели включить в договоры формулировки о досрочном погашении кредита в случае расширения санкций. В итоге компания решила отказаться от сделки: «Нам просто надоело согласовывать позиции всех юристов в разных банках в синдикате», — говорит источник.

По данным СМИ, банкиры настояли на ужесточении условий финансирования компании «Металлоинвест» Алишера Усманова. Причем внести корректировки в соглашение пришлось буквально за несколько дней до того, как компания получила кредит на $1 млрд.

Договоры с банками и так обычно предусматривают возможность погашения кредита в случае «существенного неблагоприятного изменения обстоятельств». Но банкиры стали настаивать на том, чтобы в документах было четко прописано условие о немедленном возврате средств в случае, если компания или кто-то из ее бенефициаров оказываются в санкционном списке. Банкиры пытаются перестраховаться: «Если вы заключаете сделку, а на следующий день что-то происходит, ты вы попадаете в глупую ситуацию», — цитирует издание одного из них.

В некоторых российских компаниях считают попытки западных банков захеджировать свои риски бессмысленными. «Если, к примеру, нам в принципе будет запрещено проводить платежи в долларах, то как вообще мы будем возвращать ссуды? Если кредиторы уже опасаются давать деньги российским компаниям, то пусть они лучше этого не делают», — заявил руководитель одной из таких компаний.

Новые требования отпугивают и самих заемщиков. К примеру, «Сибур» (один из совладельцев компании — попавший под санкции Геннадий Тимченко) после переговоров с иностранными банками, предпочел взять кредит на $780 млн у Сбербанка. Компания объяснила, что изначально «рассматривала варианты получения кредитов и от российских, и от иностранных банков», а Сбербанк был выбран, потому что предложил «более оптимальные условия».

Некоторые иностранные банки из-за перспектив ужесточения санкций уже приняли решения о сокращении присутствия на российском рынке. «Мы заняли выжидательную позицию», — заявил газете региональный президент банка Wells Fargo в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке Джеймс Джонсон. По его словам, новые инвестиции банк пока не осуществляет. При этом в прошлом году банк инвестировал в России $786 млн. О сокращении инвестиций в российские активы уже отчитались и крупнейшие американские банки. Citigroup за три месяца 2014г. снизил их на 9% — до $9,4 млрд, JPMorgan Chase — на 13%, до $4,7 млрд, Bank of America Merrill Lynch — на 22%, до $5,7 млрд.

На 1 января 2014 г., по данным Центробанка РФ, внешний долг корпоративного сектора составил $649,2 млрд, из них $214,4 млрд приходилось на банки и финансовый сектор и $434,8 млрд — на компании. Статистика ЦБ при этом не учитывает займы зарубежных «дочек» российских компаний и банков.

Всего с мая до конца года российские компании и банки, согласно статистике ЦБ, должны выплатить около $108,5 млрд основного долга и процентов. Пик платежей, как следует из графика предстоящих выплат, приходится на декабрь: компании и банки за месяц должны вернуть $33,8 млрд. В остальные месяцы ежемесячные платежи составят по $9,1-$13,5 млрд. Государству до конца года предстоит возвратить $3,6 млрд.

Недавно и государство озаботилось внешним долгом российских заемщиков. В мае стало известно, что Центробанк и Минфин хотят контролировать иностранные займы крупнейших российских компаний. Так, замглавы Минфина сообщал, что компании могут заставить отчитываться о зарубежных кредитах перед ЦБ. «Это системообразующие институты, финансовый крах которых может реально повлиять на долговую устойчивость всей системы», — подчеркнул он. В списке ЦБ и Минфина 53 компании, среди которых Газпром, «Роснефть», ЛУКОЙЛ, РУСАЛ, «Мечел», «Аэрофлот», «Ростелеком», «ВымпелКом», «Магнит», X5 Retail Group, СУ-155, СУЭК.

Одобрен законопроект об обмене информацией

Правительство России одобрило законопроект, направленный на создание правовых условий для обмена информацией между российскими и иностранными финансовыми организациями и налоговыми органами. Однако все вопросы в исполнении российскими банками американского закона FATCA пока не решены.

В мае правительство опубликовало свой официальный отзыв на законопроект «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Законопроект разрешает российским финансовым организациям самостоятельно исполнять требования американского налогового закона FATCA.

FATCA — американский налоговый закон, требующий от финансовых организаций-нерезидентов предоставлять в Налоговую службу США информацию об операциях по открытым в них счетам американских резидентов и лиц, ими контролируемых, и выступать налоговыми агентами по операциям получения доходов от источников в США, а также закрывать счета упорствующим клиентам. Если банк не присоединяется к FATCA, к нему могут быть применены санкции (от 30-процентных штрафов, удерживаемых с него присоединившимися к FATCA банками-контрагентами за рубежом, до закрытия ими его корсчетов).

Законопроектом предусматривается внесение изменений в законы «О банках и банковской деятельности», «О рынке ценных бумаг», «Об инвестиционных фондах», «О негосударственных пенсионных фондах», «О валютном регулировании и валютном контроле», а также в закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Изменения создадут «правовые условия для передачи российскими финансовыми организациями иностранным налоговым органам (иностранным налоговым агентам) информации, необходимой для удержания иностранных налогов и сборов с клиентов или корреспондентов, на которых распространяется законодательство иностранного государства о налогообложении иностранных счетов, а также для получения аналогичной информации от иностранных финансовых организаций российскими налоговыми органами в отношении зарубежных счетов российских граждан и юридических лиц, бенефициарами которых являются российские граждане». В отзыве сказано, что правительство законопроект поддерживает.

Данный законопроект разрешает не только собирать и передавать в Налоговую службу США (IRS) информацию об их клиентах—американских налогоплательщиках, но и отказывать в открытии счетов (или закрывать уже открытые счета) тем из них, которые отказываются предоставлять правдивую информацию о себе. Однако возможности выступать налоговыми агентами и удерживать в пользу IRS 30-процентный налог с подлежащих налогообложению операций, как того требует FATCA, в законопроекте нет. Таким образом, исполнение российскими банками требований FATCA будет только частичным.

Украина выпускает пятилетние еврооблигации на 1 млрд. долл. под гарантии США

Украина в ближайшее время выпустит под госгарантии США пятилетние еврооблигации на сумму 1 млрд долларов под не более чем 2,9% годовых. Министру финансов страны предоставляется право окончательного определения процентной ставки дохода в рамках условий выпуска и по результатами прайсинга. Соответствующее постановление украинского правительства от 8 мая опубликовано 14 мая в украинских СМИ.

Согласно документу, номинальная стоимость одной облигации составит 200 тыс. долларов или больше (должна быть кратной 1 тыс.).

Срок выпуска облигаций в постановлении не указывается, однако отмечается, что погашение облигаций — 16 мая 2019 года (обычно погашение проходит того же числа, что и выпуск). Процентный доход выплачивается ежегодно 16 ноября и 16 мая, начиная с 16 ноября 2014 года.

Как сообщалось, решение о выделении Украине 1 млрд долларов в виде кредитных гарантий было поддержано Конгрессом и Сенатом США и оформлено отдельным законом. Ранее администрация Белого дома отмечала, что предоставленные средства помогут Украине восстановить экономический и политический баланс.

В середине апреля министр финансов Украины Александр Шлапак в ходе визита украинской правительственной делегации в Вашингтон подписал соглашение о гарантиях этого заимствования между правительствами Украины и США с Агентством США по международному развитию (USAID).

Предоставление Украине финансовой помощи со стороны США входит в пакет общей финансовой помощи, которую готовы предоставить стране правительства других стран — в частности ЕС и Японии.

В начале мая Международный валютный фонд объявил о возможном выпуске Украиной до конца 2014 года евробондов на общую сумму 3 млрд долларов. По оценкам МВФ, выпуск бумаг может быть осуществлен тремя сериями по 1 млрд долларов каждая.

Китай: экономика идет на спад

Объем промышленного производства КНР в мае вырос на 8,7%, не дотянув 0,2% до прогнозов. Увеличение розничных продаж оказалось ниже ожидаемых 12%. Замедлился приток инвестиций, и особенно — в сектор недвижимости, с которым прямо и косвенно связаны около 40 отраслей второй экономики мира.

Продажи жилья в мае упали на 18%, но правительство призывает не драматизировать ситуацию. Во-первых, это следствие борьбы китайских властей с перегревом экономики и ужесточения кредитной политики. Во-вторых, как говорит представитель Нацслужбы статистики КНР, «если посмотреть на цифры за последние два года, то вы увидите, что объем инвестиций в недвижимость по-прежнему достаточно велик и продолжает стабильно расти».

Но цифры могут означать, что и в текущем втором квартале экономика Китая покажет сравнительно невысокие темпы роста. В первом квартале ВВП увеличился на 7,4%, что для Поднебесной стало худшим результатом за полтора года. По итогам всего года Пекин ждет увеличения ВВП на 7,5% и заместитель министра финансов Китая заявил, что масштабных стимулирующих мер не предполагается, так как правительство не видит причин менять базовый прогноз.

Офис в Москве
+7 495 620-97-79
+7 495 620-97-80
Москва, Россия